（第347节）什么是国债
国债又称国家公债，是国家信用的主要形式，凭借国家信用为基础。按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是国家信用的主要表现形式，发行的目的主要是为了弥补国家的财政赤字，主要起到筹集资金的作用。由于倚靠国家的财政支持，使得在当今所有的投资方式中，国债的风险性最小，安全性最高。正是因为它的信誉高，很多投资者都是从国债开始进行债券的投资的。
我国从清朝末期就已经开始发行国内公债了，之后由中国共产党领导的红色政权在新民主主义时期也曾多次发行公债。新中国成立后，在1950年，又发行了总价值约为302亿元的“人民胜利折实公债”。之后在1954-1958年，为了进行社会主义经济建设分5次发行了总额为3546亿元的“国家经济建设公债”。1979年以后，为了克服财政困难和筹集重点建设资金，我国从1981年起重新开始发行国债。截止到1995年，共发行了8种内债，有国库券、国家重点建设债券、财政债券、特种债券、定向债券、保值债券、转换债券等，累计余额达3300亿元。从1981年恢复发行国债，迄今已经有30年历史。这30年里，国债发行规模不断扩大，由20世纪80年代初每年发行几十亿元，到现在的超过16000亿元。
大家已经了解到了，国家的发行都是有目的，并不是想发行就发行的，一般都是为了国家财务上的平衡，是由国家出头向民众筹款的手段。一般来说，国债发行的目的有以下几种：
1．筹措军费
国债的最初出现的时候就是为了筹措军费出现的。一般在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。
据史料记载，公元前256年，秦国相继攻占了周天子脚下的阳城、负黍城（今属登封），虎视耽耽直逼洛阳。势力衰微的周天子顿时慌了手脚，楚国的使臣趋此献计说：大敌当前，单靠一国之力恐怕很难对付秦国，希望周天子号令诸侯共同抵抗。周天子听后觉得很有道理，于是便招兵买马，号令诸侯。可是连年征战，周天子的国库空虚，无法支付军费开支，伤透了脑筋的周天子听从了大臣们的建议，便向富商大贾借钱，并允诺以灭秦后的秦国国库作为偿还。利益的丰厚自然让人趋之若鹜，很快周天子就从这次的国债中筹够所需的经费，浩浩荡荡的开赴前线。秦国人听说天子号召诸侯伐秦，一片恐慌，秦王更是寝食不安，可是等了几个月，只有楚国派出了很少的部队，其他的诸侯都在关键时候溜了号。筹集的国债毕竟不是用之不竭，钱很快就花光了，于是便开始撤兵。感觉被耍的秦王被激怒了，于是大兵压境，周天子就这样被赶出了都城。买“国债”却拿金钱打了水漂的富商大贾们此时吃不消了，他们纷纷吵嚷着要钱，一无所有的周天子实在受不了，于是便躲在了高台之上的驿馆。
这个可以说是中国最早出现的“国债”了，很好地说明了国债的筹措军费的目的。
2．平衡财政收支
一般来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。增加税收是取之于民用之于民的做法，固然是一种好办法。但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。
增发通货是最方便的做法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。
在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债的发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货紧缩。
3．筹集大型项目的建设资金
要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。
总之，这些目的也就反映了国债的性质，即筹集资金，弥补国家经济亏空；行使国家经济管理职能；是资本市场的基本利率标尺。
（第348节）什么是特别国债
特别国债又称特殊型国债，分为定向债券，特种国债和专项国债三种。特别国债具有特定的用途，是国债的一种，但它与普通国债区别最大的一点就是并不以融资为目的，而是以提高收益为主要目标。特别国债不像普通国债一样面向所有投资者发行，而是有固定的群体。满足上述要求的国债被称之为特别国债，特别国债要视具体发行情况而定是否适合普通投资者投资。2007年发行的特别国债具有的“10年期以上”、“可流通记账式”等特性。这在我国属于长期国债的范畴。
为了有效地发展我国的国民经济，增强我国的综合国力，提高人民的生活水平，我国政府除了有规律性地发行适度规模的普通型国债以外，还不定期地发行一定数量的特殊型国债。
中国在1998年发行2700亿元特别国债注资银行后，当年８月18日，财政部发行期限30年的2700亿元特别国债，用于拨补国有独资商业银行资本金，以提高国有独资商业银行的资本充足率，提高其国际金融市场的竞争力。到2007年再次通过特别国债的方式解决重大金融问题，当时经全国人大常委会表决通过，财政部将发行的1.55万亿元特别国债，用于购买约２０００亿美元外汇，作为国家外汇投资公司的成立资本金。
特别国债虽然是国债中的一种，但它并不是对预算赤字的融资，特别国债要视具体发行情况而定是否适合普通投资者投资，以2007年1发行的1.55万亿元特别国债为例。
按照当时的财政部发行的特别国债时的声明。我们可以知道当时发行的特别国债的目的是：
1．抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力；．
2．有利于促进财政政策和货币政策的协调配合，改善宏观调控；
3．有利于降低外汇储备规模，提高外汇经营收益水平；
4．有利于支持国内企业“走出去”，提升国家经济竞争力。
由此可见，特别国债虽然不以融资为根本目的，但是间接地对我国经济起了很大的促进作用。当时发行的时候，是分成两批来进行募集的，分别是在当年的8月29日和12月11日借道农行由央行买进，发行利率是参照市场中格的利率水平制定的。加上央行的保证，对投资者来说是非常保障的措施。它是以记账式国债的形式发行的，也就是可以在证交所流通，那就证明了投资者可以自由购买。
可以说，特别国债与普通国债是有区别的具体表现在以下几点：
1．时间上的差异
一般国债收入与支出有一定的时间间隔；而特别国债收入与支出同时进行，即收即支。2．用途上的差异
一般国债的收入或用于偿还到期国债的本息或用于弥补财政赤字，特别国债则专款专用，只用于增补四大国有专业银行的资本金。由于禁止银行在场内进行国债现货与回购交易，故本次国债的流通场所只能是场外银行间的债券市场。
特别国债的法相有利于央行公开市场业务的操作及货币供应量的调节）。不论央行是场内还是在场外开展公开市场业务，进行买卖国债的操作，都需要其操作对手。商业银行拥有大量的流通国债，2700亿特别国债的发行增加了商业银行的国债持有量，在此基础上，央行通过买卖国债来调节）商业银行的存款储备与资产结构，进而通过乘数效应控制货币供应量，才能成为实现。
（第349节）什么是凭证式国债
凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。
我国从1994年开始发行凭证式国债，其票面形式类似于银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率高。方便性主要体现在可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可提前兑付，因此成为很多老百姓喜爱的投资方式之一。就目前而言，凭证式国债有两种，具体如下：
1．纸质凭证式国债
纸质凭证式国债指的就是传统的凭证式国债，类似国外的储蓄债券，是针对个人投资者中带有储蓄性质的这部分资金的特点设计的一种国债，其特点是购买，保管，兑现较为方便，并且安全性相对较高。就利率而言，也高过同期的银行存款利率，是投资者不错的选择。
与其他投资品种相比，纸质凭证式国债的特点是安全、方便、收益适中。因为它的发售网点多，购买和兑取方便，手续简便；还可以记名挂失，持有的安全性较好；而且投资门槛较低，购买额为百元的整数倍，最低为100元；流动性风险也很想小，凭证式国债虽不能上市交易，但可随时到原购买点兑取现金，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均接近银行同期存款利率，相对于定期储蓄存款提前支取只能活期计息较为优惠；而且因为纸质凭证式国债不能上市，所以它没有市场风险，提前兑取时的价格也不会随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。
2．电子记账凭证式国债
电子记账凭证式国债源于传统的凭证式国债，发行基本条款大体相似，只是电子记账凭证式国债应用了计算机技术，以电子记账形式取代纸质凭证用于记录债权。购买电子记账凭证式国债，投资者需开立债券账户和资金账户，并填写购买申请后办理。电子记账凭证式国债债权采取二级托管体制，由各承办银行总行和和中央国债登记结算有限责任公司以电子记录管理。电子记账凭证式国债到期后，用户可通过网银中的“国债兑付”完成兑付事宜，逾期不加计利息。这种灵活的计息方式，增强了国债作为投资品种的竞争力。
凭证式国债是政府为筹集国家建设资金而面向社会公众发行的一种中央政府债券，其前身就是国库券。由于凭证式国债的投资风险极低，可获得较好的投资收益，因此凭证式国债是个人理财的优秀投资品种。凭证式国债的利率是按持有期分段设立的，持有时间越长，投资收益越高。发行期内购买并持有至到期兑付，可获得投资国债的最高收益。因此，凭证式国债的发行期是购买国债的最佳投资时机。每期国债都是限额发行的，先买先得，售完即止。因此，如何尽快买到国债成为投资成功的关键。可以说，凭证式国债特别适合缺乏专业理财知识；追求稳健投资收益的工薪阶层和中老年人购买。凭借着其无风险特性和很好的流动性，凭证式国债成为我们家庭理财资产配置的一个重要选择。
（第350节）凭证式国债如何兑取
凭证式国债兑取相对比较轻松，投资者既可以选择在债券到期时申请一次性还本付息，也可以随时随地进行提前兑取。但是在办理兑取的地点选择上则相对单一，只能到原始购买点兑取，不能通兑。因为投资者选择的兑取时间不同，所以其兑取方式分为到期兑取和提前兑取。下面我们将分别说明两种兑取方式各自的特点。
1．到期兑取
当投资者所购买的凭证式国债到期，投资者即可以到原始购买点办理到期兑取。凭证式国债最大的特点就是没有统一的到期日，只要到了可以兑换的日期，投资者就可以凭借手中的债券去购买地进行兑取，逾期利息并不增加。但投资者需要注意的是，如果投资者持有的是发行期结束后购买的凭证式国债且在对付期内没有办理兑取事宜，延期后兑换需要缴纳一定数量的手续费。
2．提前兑取
如果投资者由于某些特定原因需要急着将手中的债券兑现，可随时提前到购买地点进行兑换。但要注意只能进行全额兑取而不能部分兑取。提前兑取的利息按照实际持有天数和相应的利率档次分档计算。所以在兑换前投资者应该了解利息的计算方法。在进行提前兑取时，只需要携带本人的身份证明和“凭证式国债收款凭单”即可办理兑取手续。
在国债到期前向银行兑付国债时，需按本金向兑付银行支付一定比例的费用，该比例即提前兑付手续费率，由中国人民银行统一制定。现在一般按兑付本金的0.1%收取手续费，并按实际持有时间及相应的分档利率计付利息。例如，如果某个投资者在2011年4月2日买一万元国债，到2011年9月30日他就想把钱提前兑取出来，那么，银行是要收取一定的收取费的，这个手续费为：10000元×0.1%=10元。
不过在提前兑取的时候，投资者需要注意以下几点：
1．国债存期不足半年就提前兑取时是没有利息的
不管是几年期的国债，只要是没有满半年就去兑取了的，不但没有利息，还有支付0.1%的手续费。
2．国债存期满半年，但是不满一年就提前兑取的按活期利息计算
不管是你买的是几年期的国债，只要不满一年，但超过半年的时间里提前去兑取的话，一律按活期来对待。所以，为了自己的投资收益，投资者就需要慎重考虑了。如果并不是急需用那笔钱，还是建议不要提前去兑取。而且，别忘了还要缴纳0.1%的手续费。
3．年期国债不到期就提前兑取时，分段计算利息。
4．不定期的国债，提前多长时间兑取的利率是不同的。计算方法的关键是按天计算。可见，提前兑取国债的损失还是相当大的，一定要三思而后行。
凭证式国债到期或提前兑取的手续和银行定期储蓄存款的兑取类似，没有什么特别的地方。只是在提前和逾期利息的计算上有较大差别。所以，为了保证自己应得的投资收益，建议投资者们能够提前做好投资规划，彻底分析自己的生活情况，用闲钱去投资国债，规划好自己的存期，按时兑取。
（第351节）记账式国债的特点
记账式国债，又称无纸化国债，是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。记账式国债以电脑记账形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可以记名、挂失，我国从1994年推出记账式国债这一品种，它是目前我国发行国债的两种方式之一。具有以下几个特点：
1．无纸化
国债无纸化是记账式国债的券面特点，投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券账户上记上一笔。
2．安全性好