例如美元日元报价120．00的最小单位是0．01日元，或者说0．01日元1点。英镑美元的报价0．9800的最小单位是0．0001美元，或者说0．0001美元为1点。
当汇率变化时，点数波动的差值就是“点差”。例如美元日元由120．00变为121．00时，121．00-120．00=-1．00日元，点差为100点。英镑美元由1．0000变为0．9800时，点差为200点。
与外汇交易一样，黄金交易中也存在点差。不过，黄金交易中存在两种形式的点差：
（第一种是对黄金做市商而言的。通常黄金做市商会向该市场的参与者报出买入价和卖出价，而这个买入价和卖出价与国际市场上的黄金价格是有区别的，与国际市场的金价差异就是点差。黄金做市商必须无条件的按照自己报出的买入价买入其他市场参与者要卖出的黄金，而必须以报出的卖出价把黄金卖给要在这个价格买入黄金的买家。
还有一种点差是针对经纪商而言的，经纪商收取交易佣金时不是按照固定数额收取而是按照交易数量来收取，比如每克１元。
具体来说，黄金市场中常见的点差主要有报价点差和手续费点差。
1．报价的点差
外汇交易时，买入价和卖出价存在一个差价，如：美元日元报价120．00／120．10时，120．00为卖出美元价，120．10为买入美元价，120．10-120．00=0．10称为点差10点。
2．手续费的点差
将每笔交易收取的手续费换算成点差。不论交易何种货币，将手续费换算成该货币的点差。
黄金的差是根据一个中间价格来制定的，如现在市场上的中间价格是925，那么交易提供商会改成卖925，买925．5，或者是卖924．8，买925．3，一般不会超过5个点。
那么选择点差时有哪些方面需要注意呢？
1．点差过低的平台要慎重
有些投资者热衷于超低点差的交界平台，但这类交易评估有一个缺点，当你急于平仓时，交易系统突然没响应或者掉线以致痛失良机，因此低点差不是唯一的标准，靠点差吸引客户的平台的确应该谨慎。
2．交易返佣的平台要谨慎选择
经常可以看到这样的宣传广告，在该券商开户入金，每个标准手会返还美金，无论盈亏，只要下单就会有钱返。这种平台我们可以分成两种情况理解，一种是平台实在太差了，以这种方式吸引客户；另外一种是券商之间的恶性竞争导致的。似乎看起来无论哪种对投资者都有好处，但事实绝非如此。试验过知名平台的人就会发现在这样的交易过程中都会有轻微的滑点现象。虽然他们有返佣，但哪怕是滑一个点投资者也是吃亏的，除非他们一标准手会返10美金，这样投资者也只是不亏钱，可是要是不止滑一个点呢？另外还有一种现象就是在计算赢利时，返佣的平台明显比不返佣的平台慢一拍，也就是说，会有延迟，在这种情况下，平仓后计算赢利的结果很可能是不一样的。所以他们的返佣，只不过是看似投资者没有支出，却在不知情的情况下产生了被动支出，所以无论怎么算，投资者都是亏损的。
3．做对冲的券商一定不要用
一定要高度注意，所谓的做对冲的券商，是指你的交易不被递交到银行，而是券商内部的盘房记录，这样的好处是可以人工定报价，他们也节）省了很大一笔手续费等。但换句话说，你亏掉的钱，都进了券商的口袋，但如果你赚钱了，他就要倒贴给你。于是，你会发现别的平台没到的价位，他的平台到了，莫名其妙的自动止损了；交易时，成交价格变成了一个相当不利于你的价位；打算平仓结利时，突然间掉线，或者长时间没反应，导致大好的价位平白错过。这种平台一般规模较小但很多，通常看上去广告打造得非常完美，几乎没有缺点。
4．不要过于相信广告
广告做得越天花乱坠，我们就更要认真的分析其背后的真实性。重点要看市场反馈，平台的好坏是用出来了，是经得起评论的，而不是广告宣传出来的，更不是捧出来的，这点进行黄金投资时更要多加注意。
以上方面大家在黄金投资过程中都需要多加注意，在其他类型的投资中也可以应用，因为他们的基本原理是一样的。大家在投资黄金时一定认真分析和判断有利于自己的点差。
（第433节）什么是实物交割
交割是指标准期货合约规定的最后交易日到期后，对持有的未平仓合约以实物交收形式了结期货买卖义务的一种平仓形式。交割方式主要包括实物交割和现金交割两种，目前国内商品期货交易中仅有实物交割一种方式。
这里说的实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。进入交割期后，卖方提交标准仓单，买方提交足额货款，到交易所办理交割手续。
由于期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖合约赚取差价来达到保值的目的，因此，在期货交易中实际上真正进行实物交割的合约并不多。交割过多，表明市场流动性差；交割过少，表明市场投机性强。在成熟的国际商品期货市场上，交割率一般不超过5％，我国期货市场的交割率一般也在3％以下。
按提出交割的对象划分，实物交割可分为双方交割、卖方交割两种：
1．双方交割
期货交易的买卖双方都可以提出交割申请的交割方式，现在的大连商品交易所、上海期货交易所都是采用这种方式。
2．卖方交割
只有卖方才有权利提出交割申请的交割方式，而买方无权主动提出交割。郑州商品交易所就是采用卖方交割方式，其目的是减少“多逼空”违规情况的发生。在国际上，芝加哥期货交易所、纽约金属交易所等着名期货交易所均采用卖方交割的方式。
按交割的方式来划分，实物交割方式又可分为集中交割和滚动交割两种：
1．集中交割
所有到期合约在交割月份最后交易日过后采用一次性集中交割的交割方式。我国的大连商品交易所和上海期货交易所就是采取这种交割方式。
2．滚动交割
除了交割月份的最后交易日过后对所有到期合约全部配对交割外，在交割月（第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可以进行交割的交割方式。
实物交割是促使商品期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。通过交割，期货、现货两个市场得以实施相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。
（第434节）什么是结算
所谓的结算是指一个运营商由于其客户使用了其他运营商的通信资源，而向其他运营商支付费用的操作。为了使商品交易和结算业务能正常进行，中国的结算制度中规定办理结算必须遵循以下三条原则：
钱货两清。即卖方要按期发货，买方要按规定付款，不得拖欠货款和无理拒付货款；
维护收付双方的正当权益。收付双方要严格履行合同的有关条款，执行结算制度的规定。银行组织结算工作，要从整体利益出发，不得偏袒任何一方。
银行不予垫款。银行为企业提供结算服务，只负责把款项从付款者账户转入收款者账户，不能代垫款项。企业委托银行付款时，必须在银行账上备有足够的资金；委托银行收款时，必须等待款项收妥后才能支用。
期货交易所的结算实行保证金制度、当日无负债制度和风险准备金制度等。与期货市场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、分层的。交易所只对会员结算，非会员单位和个人通过期货经纪公司会员结算。
具体如何结算，也就是说结算公式是怎样的呢？我们为大家介绍以下几种计算公式：
1．结算准备金余额的计算公式
当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费
2．当日交易保证金计算公式
当日交易保证金=当日结算价X当日交易结束后的持仓总量X交易保证金比例
结算部于每个交易日闭市后，采取逐日盯市的方式对客户的交易情况进行结算。有关结算公式如下：
当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
平仓盈亏=当日平仓价一上日结算价或当日开仓价×平仓量
持仓盈亏=当日结算价一上日结算价或当日开仓价×持仓量
可用资金=客户权益一持仓保证金
另外结算结果将以书面、传真或电子数据传输等方式及时送达客户。进行网上交易的客户可以通过网上交易系统查阅其账户的实时数据。