18日，唐绍仪一行抵沪与各省代表议和。
唐代表袁方正式与革命党方面的伍廷芳开始进行和平谈判。
地点设在上海英租界市政厅。
1911年11月19日，北京《经纬报》报道了唐绍仪代表袁世凯一份议和条件，这个条件中有三条值得注意：
大清帝国改称中华联邦共和国，大清皇帝改为中华联邦共和国国王，由各省公举议员设上下两院公举大统领以为行政机关。
大统领总理行政权，国王为宪法上特别阶级，不得干预政治，宣战、媾和、缔结国际条约及公布法律之事为大统领权。
国王及大统领待遇相同，国王与大统领之敬称相同，除大统领外，无论何人均属臣民。
伍廷芳对这个“条件”表示满意。他在两个月前，接受《中西日报》记者问时曾坦言道：“君主立宪，设责任内阁，事权操之汉人，以木偶之皇位安顿满人，此吾之初愿也。”
显然，这条件“对于汉族封建势力来说，这是最理想的结果”。大多数代表也认为，完全废弃皇帝，对于封建秩序的冲击确实太大，不利于维持目前局势。
这种心态，袁世凯早在他接受英人莫礼逊的访问时，就曾向他表示：
“深惧民主国之不能稳固及溃裂瓜分之祸，欲保存清室，剥夺其实权，使仅存虚名，则国家之安全，方能确保。”
实际上，袁世凯自清朝危难之时，受命出任内阁总理以来，就具有这种议和的初衷及其底线：一方面是，保存清帝虚名而要求清政府把全部国家权力交给他；另一方面是，宽容革命起义者、开放党禁等，以博致革命党方面向他妥协。
现在，他一步步地达到了在议和中起到举足轻重的地位。
然而，袁世凯在革命党人中的印象并不怎么样，而革命党人不是北洋军人，他不可能在上海一言九鼎。尽管他没出面，但唐绍仪却是如其影随其形般的替身。
由于拥黄兴派的革命党持反对意见，双方僵持不决。
就是立宪派也有疑虑，伍廷芳问：“那么召开南北议和的国会何时召开？在哪里召开？希望朝廷有个明确的答复；另则，要有愿意改变政体的谕旨颁发我们，否则，我们也不好贸然议决。”
唐绍仪即将这个要求电告袁世凯请示。
袁世凯接电后，私下先说动奕勖等人，在隆裕太后、摄政王载沣主持的御前会议上，终于争得了同意召开国会讨论变更政体的谕旨。袁又再复电说不日将下谕旨。
但停战协议又到期了。
可是，关于“大清帝国改称中华联邦共和国”的决议还悬而未决。袁世凯也还有极大的忍耐性。如停战原本三天，但由于议和双方折折腾腾，挪来挪去，便后延三日，六天过去了，仍不见效，又续议停战十五日，现在鉴于革命党方面通不过这个议和“条件”，他又传令再“展延七日”。
殊不料，在25日，孙中山从海外回到上海了。