投资、借出资金的管理：
企业应以发展主营业务为重
无论是投资还是借出资金，企业都须根据金额和风险程度确定相应的管理层审批权限。而且和衍生工具相似，投资和借出资金也必须实施台账管理并定期通过市值评估。
由于投资和借出资金记为资产，所以内部控制方面必须确认其真实存在性。资产的确认必须由不负责该资产管理的其他人员实施，这一点尤为重要。
上市公司浙大海纳2003年年报、2004年半年报披露的银行存款都有两亿多元，但在这期间，大股东及关联方多次私自从公司账户上划走巨额存款，实际银行存款不到一半。另外，大股东不仅喜欢现金，还喜欢国债。截至2004年半年报，披露的债券投资额实际上全部落入了关联方的囊中，公司的国债账户空空如也。大股东有此“胃口”，上市公司也在行动上予以配合。
此外，投资或借出资金对象无论是谁，都不像衍生工具那样简单地是一个承担风险或是降低风险的问题。这关系到留存资金的运用、采购方和销售方的支持、和同行业企业的合作、对子公司和关联方的出资等考虑，还和本业相关的各种战略目标都相联系，并不是单纯的承担风险。
近年来，面向消费者生产商品的制造业也开始顺利地开展金融业务。通用电气、通用汽车的财务公司特别有名。它们从方便消费者购买自己公司产品的金融贷款起步，通过赊销收取利息，帮助了主营业务的发展。
面向消费者的金融，其本身有很高的利润率。但是如通用汽车，主营业务虽然不景气，但是财务公司业绩很好，这恐怕只是数字的游戏。在美国，相关的融资和信用卡使用已经非常普遍。在这样的地方，制造商的价格战略中，首先考虑的是降低利率，其次才是商品本身的降价。通用汽车的“零利率”策略在媒体上也有报道，这样低的利率只是为了促进消费者购买产品而已。
在会计处理上，对于财务公司来说，因为利息收入是“营业收入”，财务公司根据消费者的信用状况将正常的利息记为营业收入，而与实际利息的差额部分由汽车公司通过销售费用对财务公司予以填补。在财务报表的分部报告中，看起来好像主营业务不景气但是财务公司业绩很好，实际上利息的减免是产品打折促销的一种手段，我们应该将主营业务和财务公司业务合并起来分析财务报表。
借入资金的管理：
还款到期日检查和资金周转
借入资金有多种形式，除了简单地从金融机构借入资金，还有公司债券、可转换公司债券以及资产支持证券等形式。资产支持证券是以资产为担保借入资金的形式。它不仅是资金周转的问题，而且是以应收账款为资产对象，在财务报表上多表现为出售应收账款以回笼资金。资产支持证券在2006年5月16日中国证监会发布的《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》中已经提及，但是实际使用的很少。
借入资金的内部控制，从基本要素上说，就是和存在性相关的审批、台账管理以及和交易对手的复核（具体来说，就是从贷款人处获得计算表并和台账相对照）。如果从借入资金本身的特点来看，到期还款日检查和相应的资金周转管理显得非常必要。
对于附有财务限制条款（Covenant Clause，比如合同规定，股本比率、分红情况等财务数值须确保在一定数值以上或者以下）的借入资金，为了遵守财务限制条款，企业必须有定期的复核。公司债券发行附条款的情况往往比较多。即使是从金融机构借入资金，在金额巨大或者内容复杂的情况下，例如，针对公司所有的应收账款进行资产支持证券化时，金融机构有时候会要求公司维持某些财务指标在一定值以上。
与财务相关的三个方面的审查要点
关于台账管理，固定资产的台账往往通过简易的软件或者表格计算管理，必须关注安全和备份等信息系统整体控制。同样，这也适用于衍生工具、投资、借出资金和借入资金的台账管理。特别是借入资金的还款和衍生工具的履行，若操作上有差错，将带来严重的后果。
关于借出资金和借入资金，包括现金管理、现金流量系统控制在内的全面管理可能是最佳实践。对于衍生工具，虽然系统并不适合于管理特殊和复杂的事物，但是根据实际需要不得不采用衍生工具交易的情况下，由于汇率远期约定等已是定型的工具，根据交易规模和数量，还是由系统管理比较合适。
由于公司债券被记入负债类会计科目，企业需要实施与借入资金相关的内部控制。除此之外，由于公司债券属于公开发行的有价证券，对于其发行、偿还需要实施和股票相同的管理。至于可转换公司债，需要做潜在性稀释股票（Dilutive Security）计算，其商业上的性质和管理渐渐接近股票。
出资方作为股东影响公司的经营是理所当然的。然而，如前所述，如借款金额巨大，那么公司的经营状况和借出资金者也会存在重大的利害关系。很早之前，财务报表的最初目的就是为债权人提供财务信息。
所有者权益的管理：
今后的课题是，怎样的“内部控制”适合企业所有者权益从本质上来说，不会发生经常性的交易。迄今为止，还很少有人考虑所有者权益需要怎样的内部控制。可以想到的内部控制包括（包括股本变化的）资本明细的定期复核、与登记簿和从证券代理机构（信托银行）获得的股东名单相互对照。
股票的发行、减资等与《公司法》、《证券法》等多个法规制度相关。为了准备好董事会决议、对股东和债权人的通知、登记等合规性要件，企业必须准备一份检查用的一览表（可以从证券代理机构等处获得），在股本变化的实施过程中使用。同样道理，公司债券、可转换公司债券也以此为准。
中国的上市公司屡次出现虚假出资、挪用资金等事件。比如20世纪90年代曾被称为“中国股市第一案”的“红光案”，红光实业涉嫌虚假出资，编造虚假利润，骗取上市资格；少报亏损，欺骗投资者；隐瞒重大事项，挪用募集资金违规买卖股票，未履行重大事项的披露义务。骗取配股资金也是上市公司的重大舞弊手段之一。比如山东巨力公司原董事长和原财务处副处长涉嫌虚增1999年年度利润16145.73万元，骗取了配股资格，于2001年在深交所配售发行股票1149万股，共募集资金15971.1万元。公司成功配股之后，多项配股募资项目却发生变更。相关负责人由于涉嫌欺诈发行股票被追究刑事责任。
也许人们认为内部控制（尤其是在传统的业务流程层面上的内部控制）难以防止上述舞弊事件的发生。然而，今天的内部控制登上历史舞台的契机是，安然和世界通讯通过虚假报告以哄抬股价的舞弊事件。由此，2002年美国制定了企业改革法——萨班斯（SOX）法案。
尝试对“股份公司”体制作出新调整中国于1990年成立了上海证券交易所和深圳证券交易所，普通市民可以通过交易所进行证券交易。证券交易所的成立为中国经济发展奠定了良好的基础。
实际上，“股份公司”和“货币”一样，被称为人类的伟大发明之一。股票市场是一个中介场所，连接了拥有生意和业务但是没有资金的人，和虽然有资金但是不能有效使用的人。它使得社会整体资金利用的有效性取得了飞跃性的提高。股份公司这种组织方式的广泛采用，也支持了产业革命。
人们从早期开始就对“资本主义”的各种缺点提出批判。自由竞争的结果，是胜者垄断或者成为寡头，从而变得缺乏效率。
所有的体制都需要管理维护和调整。在现代经济中，股份公司高速发展和日趋复杂。“内部控制”的明确义务也许是股份公司尝试的调整之一，包括美国SOX法、日本版SOX，还有中国的《企业内部控制基本规范》及其指引的征求意见稿等都是对其的最新锐尝试。
注：本文已发表于《中美日企业内部控制实务》一书中，但对其中内容进行了些许调整。
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