谢蘅窗有苦说不出，心中暗骂虞洽卿。正想反驳，不料，宁波同乡却像炸开了锅，对他大加攻击。宋汉章和傅筱庵虽然没有到会，地位却高，大家顾及他们的面子。谢蘅窗就不同了，他直来直去，没有人际关系网作依托，大家正好拿他出气。一个人嚷道：“实在人不实在，竟干缺德事。如果不是他在报纸上乱发文章，事情压根不会发生。”
“对！”又有一人道，“哪次出了事不是朱老调停，非要真刀真枪地拼，不顾及同乡之谊。这种事只有谢大炮做得到。”又有人道：“家丑不可外扬，如今闹得满城风雨，不是丢我们旅沪同乡的脸吗？”又有人道：“谢大炮当我面几次骂宋汉章，我劝他不要乱讲，他反问我是不是受了宋汉章的礼。大家评评理，这个人简直不可理喻。”众人七嘴八舌，不容谢蘅窗置辩。
谢蘅窗心道：“坏了，有口难辩了。”大家骂归骂，也没过分逼他，说说也就算了。虞洽卿这时候又站出来给谢蘅窗打圆场，道：“蘅窗毕竟是宁波人，有什么不对的地方，我们应该谅解。这些事就过去了，以后不必再提。”谢蘅窗被虞洽卿一打一拉，心中平了些，暗道：“多亏这个家伙给我说句话，否则，今天真不好交代。”也不敢说他的坏话了。
虞洽卿见压下了谢蘅窗的气势，心里暗自得意。这以后，他对谢蘅窗多加关照，两人关系倒也亲近，可见手段之高明。谢蘅窗受了挫，收敛气焰，不敢为傅筱庵助威了。其余拥傅派主将见谢蘅窗成了众矢之的，均不敢为傅筱庵出头了。
虞洽卿道：“上海总商会会长人选举足轻重。宋汉章和傅筱庵闹僵了，长久下去不是办法。不知他们还当不当会长？这事还是问问他俩的意思好。”一个会员道：“人都走了，还当什么？”众人七嘴八舌，有的说：“肥水不流外人田。这商会会长一直是我们宁波人的，说什么也不能落到外人手里。”有的说：“我看，组织一个商会会员联谊会，以宁波同乡会为主，继续参加选举。”有的说：“我们宁波人和气为重，这一次竞选会长，大家须一条心。”虞洽卿不敢过早暴露当会长的野心，道：“我看朱老最合适做商会会员联谊会主席。”一个会员说：“朱老年事已高，不问会务，代表事非阿德哥莫属了。”许多人都拍手赞成。虞洽卿坚决推辞，道：“不行，这事还得问朱老。现在就问。”
当下，有人就去给朱葆三打电话。朱葆三问了问会上的情况，听说是虞洽卿提议问他态度的，心内十分欢喜，道：“虞洽卿是这次会议的主席，不就是最好的商会会员联谊会主席吗？”有了朱葆三的话，虞洽卿有些义不容辞了，道：“既然朱老和诸位抬举我，我也不推辞了。这个商会会员联谊会宗旨在于发挥甬籍商会会员在上海的主体作用，达到保护宁波同乡会在上海的利益为目的。比如说遇到选举上海总商会会长这种关系到宁波同乡会前途的大事，联谊会要发挥作用，要团结起来。”宁波同乡会诸人正合心意，道：“正该如此。”虞洽卿道：“联谊会事务繁忙，恐非我一人所能应付。如果让我当，我建议让童诗闻和李徽五协助我。”
就这样，会议决定由虞洽卿、童诗闻、李徽五三人做研究员，处理总商会选举的问题。虞洽卿以主席身份主持这次会议，又以首席研究员的资格研究选举会长事宜，稳稳地操纵了总商会的选举。鉴于宋汉章和傅筱庵在商界的影响，虞洽卿以劝为进，极力替两人开脱，博得拥宋派和拥傅派的好感，同时得到了广大中间势力的支持。然后虞洽卿找来朱吟江和徐庆云，由他们出面调停，请宋汉章和傅筱庵主动放弃竞选。
8月10日，宋汉章首先发表启事，道：“嗣后汉章对于商会事务，负疚已除，不敢再为担任”，并且极力劝说准备辞职的新会董打消念头。宋汉章是个识大体的人，不愿和旅沪同乡们闹翻，因此采取了上述行动。虞洽卿大喜，修书一封，表明决无问鼎会长之意，消除了宋汉章对他的戒心。
最难对付的就是傅筱庵了，不吱一声，让人摸不清头脑。虞洽卿只好亲自出马，对傅筱庵说道：“我们不仅是宁波同乡，而且是镇海同乡，你有什么话不能对我说呢？”傅筱庵道：“我争会长，也是为了宁波同乡的利益。不知什么人暗地搅和，反闹了我一身骚，让我以后如何做人？”“不是我说你，汉章毕竟是咱们旅沪同乡，做事须留三分情面。你处处逼他，不仅拥护他的人不敢拥护你了，旁人也看不过眼。你这次犯了众怒，恐怕怪不得别人。”傅筱庵道：“登报的事我事先毫不知情，只是后来闹大了，我也不好收手。况且，蘅窗他们也是出于好意，我总不能怪他们。”虞洽卿道：“我也没有怪你的意思。你对朋友讲义气是对的。只是事情到了这种地步，你说怎么办？”傅筱庵道：“还是你说怎么办好了。”虞洽卿叹口气道：“大家总以为我爱当调人，实际上我早就厌倦了。做调人有什么好处，费力不讨好。我和你们既是同乡，又是朋友，不知该帮谁？其实，大家的意思你也明白了，我就不说了。”傅筱庵道：“难道让我学宋汉章，公开发表一个启示，声明放弃会长选举？”“大家都是同乡，诚心帮你，没有一定让你做什么？”傅筱庵道：“发表启示不难，只是宋汉章已经这么做了，我不想学他。”虞洽卿道：“你心不诚啊！你不表示表示，会让大家失望的。”傅筱庵道：“事实上，我早已放弃竞选了。难道大家看不出来吗？就这一句话。”虞洽卿道：“有你这句话，我就放心了。商会会员联谊会怕你没面子，才让我来这里调停。大家拿你当自己人才会问你。若是别人，也不必问了。”傅筱庵听了这话，面子上也过得去了，道：“商会会员联谊会的心意我领了。反正只要是甬籍人当会长，我都会举双手赞同。”傅筱庵留虞洽卿吃过晚饭，两人叙了会旧，隔阂渐浅。虞洽卿夜深时才回家。
之后，虞洽卿接连好几天闭门不出。当时，离上海总商会选举会长之日没几天了，商会会员联谊会会员大惑不解，让童诗闻、李徽五前去探望。虞洽卿见到二人，连连叹气，道：“调人难做啊！”童诗闻和李徽五忙问何故，虞洽卿道：“如今有人放出风来，说我做了手脚，搞倒了宋汉章和傅筱庵，名为调解，实想夺权。”童诗闻、李徽五道：“有这等事，我们商会会员联谊会绝不会放过他。”虞洽卿道：“我已经仔细考虑过了，退出联谊会，免得别人说闲话。”
正说到这里，朱吟江、徐庆云忽然来了。他们和虞洽卿的关系非同寻常，此时来的不早不晚，自然是和虞洽卿商议好的。朱吟江和徐庆云听说虞洽卿要退出联谊会，道：“你如果走了，谁能主持呢？”虞洽卿道：“有童诗闻、李徽五先生，还怕支撑不起局面？”童诗闻、李徽五忙道：“别管那话是谁说的，你不要往心里去。我们相信你，全力支持你。”朱吟江、徐庆云道：“我们此来，不仅不会让你退出商会会员联谊会，还想请你参加上海总商会选举，为我们甬籍同乡再谋福利呢？”虞洽卿连忙摇手，童诗闻、李徽五道：“你就别推辞了。想当年，四明公所案时，谁敢出头，还不是你为宁波人争了一席之地。这一次，你积极奔走，平息纠纷，挽回了甬人的面子，也是有目共睹的。”朱吟江、徐庆云也不断劝勉，虞洽卿道：“会长一职，我是万万不当的。”
8月21日，上海总商会进行会长选举。因为可以指定代表代为投票，虞洽卿为了避嫌，到天津接洽航务去了。石远乾是他的投票代表人。虞洽卿似乎受了委屈，远避天津。实际上，他是以退为进。果然不出所料，选举结束后，他以十九票当选为正会长。宋汉章虽然声称不再竞选，仍得了十五票。傅筱庵名声已臭，票数有限。方椒伯当选为副会长。石运乾当天向天津方面发了贺电。虞洽卿接到电报后，故意拖了几天，26日才欣然南归。
虞洽卿回到上海之后，并没有接受会长的职务，反而一本正经地提交了辞职书，表明没有乘人之危谋取商界领袖职位的意图：“互选之前，曾一再声明，凡为调人，概不应选，鄙人亦调人之一，更应践守前言。”但是朱吟江、徐庆云、石运乾等人哪里会让他辞职，联系众人极力劝进。为此，会董会召开紧急会议，推派顾馨一、谢蘅窗为代表，持函前往敦促，请他务必以大局为重。
虞洽卿知道差不多了，假意推托一阵，随即复函上海总商会，答应就任会长。全信如下：“此次风云骤起，市面震动。虽经两省士绅之奔走，各业团体之呼吁，影响所及，我商人受创已深。本会为全国商业中心，中外观瞻所系。幸赖诸会董均一时人望，就正有自，何能固执已意，坚拒追随？惟不能与诸会董约者，会长任期不拘束会章二年之规定，一俟时局敷平，我商人得安居乐业之时，即和德卸除任务之日。”
虞洽卿得到会长桂冠后，成为上海头号新闻人物，为他带来了极高的声誉和社会地位。虞洽卿以此为基础，逐步把自己的事业推向了峰顶，确立了无可争议的商界领袖地位。对于虞洽卿来说，这只是他鼎盛时期所迈出的第一步。之后，他凭借上海商会会长的地位，开始了和段祺瑞的勾结，扩大了自己在全国的影响，盛名保持了近二十年，而且声望愈来愈高，这是上海滩任何一个风云人物都无法比拟的。
虞洽卿稳坐商会第一把交椅之后，就把荷兰银行买办的职务交给了大儿子顺恩。这样虞洽卿便可以抽出更多的精力从事各种社交以及政治活动了。到了20世纪20年代末期，虞洽卿已经在民营航运业里获得了无可争议的地位，一跃而成独霸东南航运业的大资本家。虞洽卿喜欢插手时政，适逢动荡年代，在报上露面的次数之多，超过历届会长的总和，所起的作用更是商会史上史无前例的。