烟笼寒水月笼沙，夜泊秦淮近酒家②。商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花③。
①秦淮：秦淮河。发源于江苏省溧水县东北，向西流经金陵(今南京市)入长江。河道相传为秦始皇时开凿，以疏淮水，故名秦淮。
②烟笼寒水月笼沙：为互文见义的句法，即“烟”、“月”都笼罩着“水”和“沙”。夜泊秦淮：夜晚停舟于秦淮河的岸边。
③商女：指卖唱的歌妓。江：这里指秦淮河。后庭花：见刘禹锡《金陵怀古》注⑤。这两句说，秦淮河畔的歌女，不知亡国之恨，只知唱歌，还在对岸唱着《玉树后庭花》呢!这是借“商女”来讽刺那些有意买唱亡国之音的淫词艳曲，追求寻欢作乐的达官贵人。
这首诗通过写夜泊秦淮所见所闻的感受，揭露了晚唐统治阶级中的上层人物沉溺声色，醉生梦死的腐朽生活；抨击了他们只知贪图享乐，不问国家前途的罪行。诗写得凝炼、含蓄。首联在写景中叙事，渲染出一种凄凉暗淡的气氛。这种气氛适宜表现商女所唱的靡靡之音。末联在叙事中有议论，指斥当时最高统治集团腐化堕落，不顾国家艰危。