首先设定时间。虽然定期定额讲究的是长期投资，但也无需天长地久，一般来说，设定2年至4年比较适当。从过去的历史经验来看，无论是1997年的亚洲金融危机，还是2008年的全球金融海啸，风暴持续时间一般不会超过2年，因此，至少投资2年，才能挨过景气低谷，等到基金的另一个净值上涨期，让定投发挥效果。“富不过三代”，基金投资则是“最好的时光通常3年”。发达国家的经济景气循环通常3年左右，如美国上一波景气循环是从2003年一路景气到2006年，而新兴市场国家景气循环可能比发达国家更久一点，但通常也不超过4年。所以，配合景气周期，不超过4年的投资期间比较适当。
其次，观察市场。股市和债市，是企业最常见的两种筹资方式，发行新股筹资，股价上涨，意味着企业可以较好地利用股票筹资；而发行债券筹资，企业则希望以比较高的价格（较低的利率）发行债券，而当债券价格下跌（利率提高）时，代表企业筹资不顺利，企业债信有问题。通常，股市和债市表现应是一致的。你要注意的是股债不同步的讯号，当股票上涨、债券价格却下跌时，就要小心了，这透露出债市对企业的不信任，这代表公司在债市筹资出现预警，公司债信可能已经开始恶化，但此时股市的投资人还没有留意到，出现一定的延时。这时，应该要抢在股票投资人之前，赎回部分基金，先行获利了结，避免后续股票下跌、基金被套。
以2008年的金融海啸为例，美国高收益债券价格指数自2008年5月持续下滑，但股市反而自2008年7月开始反弹，呈现股债不同步的讯号，透露出债市对企业的不信任投票。如果在这时投资人果断获利了结，肯定可以避免后来的基金严重套牢。
最后，别小看定投的威力，复利的力量是巨大的。简单做个计算，如果每个月买500元基金，坚持定投20年，基金投资的本金就累积到12万元。如果买入的基金在20年间平均年回报率5%，则20年后基金净值总额将增加到近20.5万元；如果买入的基金年均回报率能达到8%，那么恭喜，20年后基金净值总额将增加到28.6万元，相比本金投入，翻了一倍多。
当股市从多空交战，走到空头期时，如果你相信股指在一两年内，有机会回到之前的点数，就应该选择定期定额的方式投资基金。其实，当股市反转，并不需要股指回到之前的点数你才可以获利，由于定投摊平了成本，随着时间推移，买入成本越垫越低，在股市反转的过程中，已经不需要回到之前的点数，中途就可以有令人微笑的获利，走出U型微笑曲线。
该不该对基金Say“NO”？
“到底可不可以买基金？”慧妮的疑问，很多投资人都在问。在投资领域，懒得了一时，懒不了一世，当你掌握了投资技巧、提高了自身的风险承受能力、对宏观大势有了自己的见解，你可能会想要享受投资的自主性，拿回属于自己的主动权。被动投资终究逃不过被抛弃的命运。就好像卡眉，那笔基金投资的收益并没能给她带来投资的满足感，她很快放手了。
人才的逆淘汰
买基金的确有一大堆好处：高学历的基金经理人、专业的投资团队、堪称完美的资产配置等，但为什么到头来还是会有人买基金赔了钱？还有这么多基金净值折损过半？
基金本性靠天吃饭，在熊市中，基金无法逃离厄运；在暴涨暴跌的市场中，基金亦无法独善其身。
就在2008年的股市深渊，上半年，基金总体亏损高达10821.87亿元，创下历史同期最高浮亏记录，多达33家基金公司旗下基金亏损超过100亿元。然而，这年上半年，59家基金公司合计计提基金管理费高达188亿元，相比2007年同期增长近1.2倍。2007年的大牛市令基金规模急剧膨胀，而2008年股市急挫，导致基民来不及“赎身”，庞大的基金规模为依靠规模而非业绩领取管理费的基金公司，在熊市中仍然获得不菲的收入。
基金的亏损与基金管理费收入上涨，一跌一涨之间，反映了这个行业的激励机制存在的问题。
逆向激励机制造成人才的逆淘汰。在中国，基金经理人的收入与基金业绩关系不大，导致基金老鼠仓不断；虽然，“老鼠仓”最高可判十年有期徒刑的刑法修正案草案，给“老鼠仓”加上了刑法“紧箍咒”，但仍然有“硕鼠”铤而走险。另一个逆淘汰的结果是，一些具有投资经验的基金经理人大规模弃公募基金而去，奔向激励机制更加市场化、投资更加灵活自主的私募基金，“留守”在公募基金里打拼的基金经理人，70%从业不到7年，平均任职时间18个月，动辄变化的市场和政策，令他们进退失措。
既然基金从业人员的专业素质不比老股民好多少，为什么还要把资金交给他们“打水漂”呢？
昂贵的管理费
对基金投资者来说，基金其实是一份相当昂贵的午餐。在金融海啸中，无论你的基金账户损失有多么吓人，都丝毫不会让基金公司哪怕一点点的内疚，从而少收分厘的管理费。就好像基金亏损不关基金公司的事，而是全体投资人的事，资金交到基金经理人手里，还要忍受“盈亏自负”的心理准备。
按照目前国内开放式基金每年收取1.5%的管理费的制度，这意味着，每100元受托资产中，有1.5元收入基金公司囊中。假设基金一年回报率5%，投资10000元，本利相加是10500元，基金公司管理费一年所得便是157.5元，不难算出，在投资者净赚的500元里，157.5元——就是31.5%的利润被基金公司据为己有。这还是假设基金年回报率有5%，要知道，市场大跌的年份里，不仅不能保本，还要再乖乖掏钱给基金公司“管理”，而管理着的资产还在步步缩水。
基金销售们这样推销说，基金由投资经理管理，以他们的专业知识和投资经验，肯定可以为客户赚取安全而丰厚的回报。
既然我的资金被操作平庸的基金经理人越管越少，为什么还要付钱请他们管理呢？
卖出困难，削弱弹性
每种投资工具都有交易或维持成本，基金在所有投资工具中，成本一般是最贵的。基金的收费林林总总，大致包括了以下一些：入场费——首次认购费、转换费、买入差价；持有费用——管理费、绩效费、分销费；出场费——赎回费、行政费、卖出差价。虽然不一定每种都收，但买入卖出双向收费，持有的过程同样收费。股票一买一卖之间，费用不到1%，而基金申购、持有、赎回之间，费用高达3%以上，甚至有的基金接近10%。要知道，在投资世界，3%至10%，岂不是天文数字的收费？
收费昂贵令投资者不敢轻易进出，按照基金销售的说法，基金是长期持有，把交易费用摊开成长期计算，假设持有基金10年，3%至10%除以10年，每年的费用支出不过是0.3%至1%而已。尚且不论0.3%至1%与其他投资工具相比是高是低，单以基金一年回报率5%计算，1%已是净收益的两成！应该不能算少吧？
当一项投资的买卖成本极高，进出就变得很困难，而这一点，从投资的角度看，是极为不利的条件，这叫“缺乏弹性”。
人生除了计划内的消费，还会有很多意外，我们无法预料在未来哪一天会失业、生病，或者有各种急用，或者意外出现一生难得一遇的投资机会……这时就要把投资资产换回现金，并且，是以十万火急的速度。假如你昨天刚刚好买下基金，今天就要变卖，一进一出，你的损失已经产生于无形。
当你真的要赎回基金时，除了一笔出场费和差价，恐怕还得冒上其他风险，这就是“暂停赎回公告”。股票T+1交易、银行存款即时性、外汇买卖T+0，当你选择卖出、提取现金，2天之内均可以拿到现金。但是，基金要赎回时，时间则可长可短，通常，货币基金赎回到账T+1、债券基金T+3、股票基金T+5，甚至可能T+7。而如果正值熊市，投资人同时赎回，恐怕要等上个把星期也不奇怪。基金还可以宣布暂停赎回，眼看着净值一路下跌或是急等救急资金的投资人，完全无能为力。
投资的终极目的，是把投资资产变回现金，去做该做的事或救急的事。但如果变现如此困难，为什么要把资金交给别人“看牢”呢？
分散投资的谬误
都说基金规模庞大，可以发挥规模效应；基金是买一揽子投资产品，足以分担风险。但关于规模效应和分散风险，恐怕要重新认识。
在投资世界，根本没有规模效应这回事，资金越庞大，管理越困难。如果你有10万元资金，平均年增长率五成，管理可能很容易，但如果你有1亿元资金，要增长两成恐怕很难。对于平均任职时间仅18个月的青涩基金经理人而言，动辄管理几十亿上百亿的资金规模，投资增长的难度可想而知。
对于分散投资的说法，可能会均衡风险，但一定会影响投资成绩。而很多时候，风险并非由分散投资就可以分担得了，金融危机期间，几乎每种投资品种的价格都一路下跌，风险又如何分散得了呢？
要做分散投资，把鸡蛋放在不同的篮子里，买几只股票、做几笔定存、买点黄金、做几笔外汇，已经是很好的分散投资方式了。
你完全可以做自己的基金经理人。