巴菲特在伯克希尔1984年的年报上透露，他买下这支债券时股东们都大吃一惊，因为在过去的几年里，这家位于华盛顿州的核电子发电厂营建公司麻烦不断，名誉低下。
当时，Wppss为第四期与第五期计划集资而发行的价值22亿美元的债券无法履约，伯克希尔公司的股东们对如此环境下的投资显得沉重无比，巴菲特之后解释说，我也是在这时候看准以极低的价格购入这批债券，尽管从信用评定上看，它们具有高风险，但我们不能凭这些来判断事情，如果我们要穆迪或标准普尔帮我们管理资金，还不如就把钱交给他们。
但可以肯定的是巴菲特在投资之前也是经过了充分调研的。
威斯康辛州的一家投资顾问公司的老板杰克逊斯当时也关注着WPPSS债券，但他还是因为无法预测其前景而放弃了投资。事后他虽为此懊悔，但还是非常理解自己的行为。他说：日常生活一般不允许我们独立独行，无论从事哪一个行业，只有顺应潮流的人才会成功，抵抗潮流又不顾心理学家所谓的社会认可不符合人的本性，难怪价值投资如此困难，应用的人少之又少。像巴菲特这样逆流而进，绝大多数的人都没有这样的心理承担能力，尤其是在WPPSS第一、二、三次计划都已经产生负面影响的时候。巴菲特的投资经历再次告诉我们，应该选择好投资的环境和时机。”
然而，在别的投资人不敢染指WPPSS的时候，巴菲特却在一个合适的时机进行了投资。这笔投资为巴菲特赚进了不少利润，后来WPPSS的各项计划进行得都相当顺利，它可提供固定的16.3%免税的当期收益率，亦即每年可以带来2700万美元的投资利润，如果一般企业想获得相当的盈余，付出的代价可能是巴菲特买下WPPSS价钱的两倍。这些税后盈余，之后准时地落入伯克希尔的账户。巴菲特表示，如果换成一般公司，他或许要花两倍的代价，才能获得相当的税后盈余。
之后，华盛顿公共电力供应系统将伯克希尔购买的债券赎回，只留下了部分未到期的债券。
巴菲特也表示，对市场的分析和调查并不难，但是，要等到最佳的投资时机再进行投资却是对投资者一个很大的心理考验。虽然那些投资界的精英善于市场分析，可是他们还是难以把握住正确的投资时机。巴菲特说，面对市场，既不能盲目，又要防止犹豫不决。
巴菲特在购买一些出问题的债券时，就充分表现出了对投资时机高超的把握力。1970年，在克莱斯勒公司濒临崩溃之际，他买下了这家公司发行的债券。当时在投资者都大量抛售股票的时候，巴菲特却选择了这个时机进入，收购大量的股票。之后，克莱斯勒公司奇迹般地起死回生，而巴菲特利用该公司的特殊环境变化，在股价最低时购买其股票，成功获利。巴菲特还曾经在铁路业每况愈下时，买下了宾州中央公司的债券，价格也是市价的一半，与克莱斯勒公司的情况一样，这家公司也在经历一番磨难之后东山再起，从而也让巴菲特收益巨大。1986年，巴菲特再次看准时机，额外购买7亿美元的中期免税债券，他认为，这是股票之外的最好选择之一。
几十年来，巴菲特就是以自己犀利的眼光，正确地把握着投资的时机和环境，使自己资本无限地膨胀的。
巴菲特认为，投资市场的风向标是有不确定因素的，股票市场也兴衰无常。可是，正是这种无常的变化给市场以生机，给投资人以盈利的条件的。
那么，怎样才能够拥有掌握投资时机的能力呢？巴菲特认为，除了研究基本的经济因素和掌握本行业发展的规律，还要熟悉广阔的商业市场。巴菲特常常通过阅读大量各行各业的报刊和杂志，寻找一些有用的信息，了解更多行业的新动向。显然，这对于正确把握投资时机和环境是极为有利的。
巴菲特的忠告
把握正确的投资时机是投资者在股票市场上获利的关键，所以投资者在投资时一定要把握住正确的投资时机。
5.成功通常是冒险者的收获
所谓冒险就是不知道自己在做什么。
——巴菲特
巴菲特的大儿子霍华德曾询问巴菲特：“您是否常常冒险，投资中的冒险精神是不是都有害？”
巴菲特说：“我认为投资者不能少了冒险精神，对很多的投资人来讲，成功通常是冒险的收获。”
几乎所有的人都知道股市的风险很大，这就说明一个投资者如果没有起码的冒险精神，他将会失去很多的投资机会。虽然股市有风险，但在巴菲特看来，只有具有高风险投资魄力的投资者才能够在投资市场中获得最大的利益。这一点除了巴菲特之外，著名的投资大家索罗斯的经历也可以证实。
巴菲特在接管所罗门兄弟公司的事件上更加表露了他的冒险精神，这也是他一生中最大的一次风险。他接管所罗门公司的最大受益就是从一个普通的投资者变成了全国闻名的金融家，并由此正式登上了最高商业舞台，为世界商业领域所熟悉。
所罗门成立于1910年，是美国获利最高的证券经纪公司之一，这家特许权遍布全球的公司，主要的业务是从事政府债券的交易。
1991年，所罗门宣布该公司在国库券拍卖时发生了不正常与违规的行为。所罗门表示购入数量超过法定标准的国库券，国库券拍卖是金融界最重要的大事，所罗门丑闻因而如火如荼地展开。国库券是政府筹措资金用来偿还政府债务用的，由于其特殊的角色，这件丑闻产生的后果可想而知。
几天内，所罗门的股票从每股36美元跌到每股25美元，很快又降到了每股20美元，接着信用评比机构也对其降低了等级，因此该公司的债券直线下滑，其他方面的连锁反应更是无法收场，整个公司上下都在接受调查，就连法院也堆满了有关所罗门的诉讼。有些大投资家停止了和所罗门的业务往来，很多公司甚至转而投向所罗门的竞争对手。如果事态继续发展下去，那么世界的金融体系就会产生动荡。
面对这种严峻的局面，所罗门公司总裁固佛兰德表示他将辞职，而且他向巴菲特打去了求救电话，请他出任该公司董事长。素来遇事慎重的巴菲特，这次面对风险如此之大的挑战时并没有过多思考，而是立刻飞往纽约。可以说，从巴菲特挺身而出整顿所罗门的那一天起，他就不再默默无闻了。但是，更重要的是，巴菲特必须面对所罗门攸关存亡的危机。
固佛兰德后来回忆说，他在阅读华尔街日报上有关所罗门高级主管对违法交易知而不报的报导时感到浑身发冷，好像在读自己的讣文，他没有犹豫，很快地就考虑到了合适的接班人。他打电话给巴菲特并表示他和史劳斯都会辞职，请巴菲特出任董事长。之后，巴菲特回电话给固佛兰德，自愿担任该公司的临时董事长。巴菲特后来也说：“我的确自愿担任临时董事长，这不是我想做的工作，但是我必须全力以赴，因为这关系着很多人的命运。我当时也难以保证做好，但是，我感到时局需要我来冒这次险。”
“在美国所有的公司中，除了花旗集团以外，所罗门拥有的资金最多，但往往最大的最有实力的公司最害怕突然事件的来临。因为，在你失去信任的同时意味着你也将失去一切的合作伙伴和朋友。大家都要在极短的时间内，要走他们的所得，并希望与你不再有任何经济关系。所罗门这家大银行所有的负债不超过1500亿美元，现在的1500亿美元相当于纽约证券交易所所有挂牌公司的盈余总和，而问题是，这1500亿美元都在几个星期内就要到期，所以我们面临着一个全球性的问题，我们的债主遍布世界各地，星期五或下个星期一就会有人要我们归还1400亿美元左右，这可不是件容易的事。”巴菲特说。
巴菲特接手所罗门的确面临空前的挑战，他不仅要安抚投资人与客户，同时还要应付刑事与民事调查，还担心新的“炸弹”随时可能爆炸。但事实证明，冷静而理性的巴菲特是处理危机的最佳人选。首先，他利用媒体的作用，召开新闻发布会，非常真诚地公布所罗门公司一切真实的事情，坦率承认公司存在的缺陷和问题，寻求社会的理解。其次，他召集所罗门的管理董事会成员在世界贸易中心开会，并明确表示，所罗门一向以游走于法规边缘而出名，但是这种做法已经不能继续了，他对所罗门将会面临巨额罚款与诉讼费表示担忧，但也愿意接受。1991年8月18日巴菲特宣布：同意固兰佛德、史劳斯和梅立威勒等所罗门高管人员的辞职；开除负责政府债券交易的首席交易员莫泽和莫菲；任命东京的所罗门兄弟亚洲有限公司前任董事长莫汉为最高营运长，而巴菲特担任所罗门的最高执行长。
其实，在所罗门丑闻爆发后不久，巴菲特就开除了该公司的高级律师佛斯坦，任命由毕业于哈佛法学院的丹汉担任。
巴菲特还以真诚负责的态度，成功说服财政部长布莱第，解除数小时前才下达的暂时交易禁令，从而让所罗门得以参加国库券拍卖。
后来，所罗门公司最高执行长莫汉说，巴菲特任命他为执行长之前，他根本不知道。当时所罗门整个公司都快被卖光了，原来的最高执行长离开了，所罗门转眼间流失了许多业务和资金，甚至停止了公司自己的股票交易。然而巴菲特来冒这次风险，还是源于他骨子里对金融市场由衷地喜爱和关注。
在巴菲特艰辛的努力下，所罗门的支持力量不断加大，与政府的关系也开始逐步缓和，客户的信任度也得到了一定的恢复。当世界银行和麻州等客户开始恢复和所罗门的业务往来后，所罗门才逐渐恢复正常营运。
对于接管所罗门，巴菲特的冒险行为是值得的，而他也有着自己的理论依据。其中“与矛盾共生”理论，更适用于他这次的所罗门行动。在他看来，这次事件是很多因素作用的共同体，是众多因素推动着局势发生，新的矛盾中也有着新的变化，从这些变化中能够学到和体会到不同事情运作的方式方法。
巴菲特的忠告
如果你在股市中没有很好的表现，你就要以退为进，而不是去冒险。假如你真是要去冒险了，请注意细节，从细微处做起，我绝对不赞成冒没有把握的风险。