在天庭负责养马的孙悟空得知王母娘娘举办蟠桃宴，请了各路神仙，唯独没他，不禁火冒三丈。他先是大闹蟠桃宴，自己开怀痛饮，并将所有酒菜席卷一空。后来，酒醉迷糊的孙悟空又将专供玉帝服用的金丹全吞下肚，这才返回花果山，与众猴开仙酒会。恼羞成怒的玉帝和王母娘娘命令李天王带领十万天兵天将，捉拿孙悟空回天庭受罚。
一场激战开始了。孙悟空与神通广大的二郎神斗了几百回合，不分胜负。最后，太上老君趁孙悟空与二郎神激战之时突袭，这才擒住了孙悟空。
孙悟空被带回天庭接受处罚，可天神们无论用斧砍、火烧还是箭射，都损伤不了他一根毫毛。太上老君建议：“那猴吃了蟠桃，饮了御酒，又盗了仙丹，所以变成金钢之躯，无法伤害他。不如把他放入八卦炉中，用火慢慢烧。”玉帝十分赞许，将孙悟空交给太上老君处置。
谁知，孙悟空被关在炼丹炉中烧了七七四十九天，不但毫发无损，还变成了不死不灭的大罗金仙，并拥有了一双神奇的火眼金睛。