狐狸用了计策将农夫的鱼偷偷地丢下了雪橇，再拾起来，堆在一起。
它正想大吃一顿的时候，一只老狼忽然来了。老狼一眼就看见了狐狸和那堆鱼。它说：“哈哈，你在哪里捉了这么多好鱼，还不请我尝点吗？”“哦，不行！”狐狸拒绝道，“狼兄，想要尝好鱼，你为什么自己不去捉呢？”“但是我不知道怎样捉。”老狼说。
狐狸说：“这有什么难！你学我好了。你先到河里去，把你的尾巴伸进冰洞里，你等着，一定会有许多鱼挂在你的尾巴上！”老狼听了它的话，便走到结了冰的河面上，将尾巴伸进冰洞里，坐下来静静地等着。
狐狸吃完了鱼，才走来对老狼说：“喂，狼兄！你捉到了鱼没有？”老狼哆嗦着说：“我想鱼已经在那里咬我的尾巴了；不过，你要知道，这是很冷的工作啊！”狐狸绕着老狼一面跳，一面小声地唱着：
“老天晴，空气清，老狼的尾巴快冻住！”老狼问：“狐狸小弟，你在唱什么？”狐狸说：“哈哈！我唱的是‘鱼啊！鱼啊！水里所有的鱼，大大小小，都被老狼捉！’”老狼说：“假如果真是你唱的那样，那就太好了！”老狼又坐着等了一会儿，狐狸再绕着它一面跳，一面小声地唱着：
“老天晴，空气清，老狼的尾巴快冻住！”老狼又问：“狐狸小弟，你在唱什么？”狐狸说：“哈哈！我唱的是‘鱼啊！鱼啊！水里所有的鱼，大大小小，都被老狼捉！’”狐狸看老狼的尾巴已经冻得很牢了，才说：“狼兄，你试试看，看你是不是已经捉到了很多鱼？”老狼试着要将尾巴拖出水面来，但却非常困难。它说：“狐狸小弟，尾巴上一定有很多的大鱼，我想我自己拉不上来了。”狐狸说：“好！好！不要紧！不要紧！你坐在这里，我给你去请帮手吧！”狐狸说完了，便跑到村里大声喊着：“大家快去看！快去看！一只大狼坐在冰洞边，它的尾巴给冻住了！”村里的人立刻赶了出来，有的拿镰刀，有的拿铁锹，还有的拿煤叉，大家一起朝冰洞跑去。
老狼看见许多村里的人都向它跑来，便拼命将自己的尾巴一拽，竟将尾巴拽断了。但是它却顾不得那拽断的尾巴，急急地逃回到森林里去了。