今年，草长得又高又旺，羊儿吃得好，长得肥。很多母亲生了小羊，羊越来越多，羊群的主人高兴极了，整天乐呵呵的。但因羊儿太多，一个人实在照管不过来，于是，他贴出广告，招人来帮他牧羊。
一个年轻人应招来到了农庄，主人分了一半羊由年轻人放牧。年轻人看管羊群特别认真负责，每天一早就起来，赶着羊群到草原深处水草最肥美的地方去，一去就是一天，直到太阳下山后很久，才赶着羊群回家。主人很喜欢他，说他是个勤快可爱的年轻人。
年轻人来了半个月后，仿佛遇上了麻烦事，他到处向邻居们哭诉，说：“最近不知从哪里来了一只大灰狼，特别凶狠，每天守在草原上，等羊儿走近就冲出来，大白天也公然抢羊，而且总是拣最肥美的小羊羔拖走，让人眼睁睁地一点儿办法都没有。”年轻人说着就哭起来，那伤心的样子，谁看了都会可怜他。
年轻人继续哭着说：
“可怜的羊儿啊！我可怎么向主人交代啊，主人对我恩重如山……”
大伙儿都劝年轻人：
“别再伤心了，不怪你，都怪那该死的狼。”大伙儿又找主人为他说情，主人很通情达理，一点也没有责备他，反而劝他不要难过。
从此以后，年轻人羊群里的羊一天天少下去。但主人的那一半羊却从没有碰上过狼。主人奇怪极了，年轻人每日每夜地伤心，但身子却比以前白胖起来。主人决定去寻找那只可恶的狼，他和乡亲们端着枪，从日出找到日落，寻遍了草原、河流、山谷，也没有看见狼的影子，连狼的粪便、蹄印都没有发现。带去打猎的嗅觉敏锐的猎狗，也没有闻到狼的气息。
然而，主人的羊儿还是一天一天地变少，年轻人依然向邻居们哭诉狼如何神出鬼没。主人决心把事情弄个水落石出，看看羊儿究竟到哪儿去了。
他悄悄地跟在年轻人的后面，只见年轻人一大早赶着羊翻过了山坡，川页着河流，来到自己的家，炉子上炖着羊肉汤，在屋门外就能闻到香甜的味道。主人猛然想起，年轻人有一次无意中说，他以前是个厨师，烧羊肉是他的拿手好戏。后来，因为犯了偷窃罪，被赶回了乡下。
主人想到这儿，恍然大悟：“原来他就是那只神出鬼没的狼！”于是，主人从门后进去，对背朝着他正贪婪地吃羊肉、喝汤的年轻人大喝一声：“你这只披着人皮的狼！”年轻人一看是主人，吓得浑身瘫软，一句话都说不出来了。
教给孩子真正。的狼并不可怕，可怕的就是这种披着人皮的狼。