日本军官的脸色好像岛国多变的气候，他们疾颜厉色唬不倒杜月笙，反被杜月笙抹下脸来训斥一顿，随即变为谦逊恭顺，杜月笙不是初次与东洋人交手，他懂得他们的心理，李择一是土肥原系下的角色，他比杜月笙更为了然。于是，他不吝越俎代庖，借助为筹，站在中间人的立场，说了一大堆话，用意在弥补一碰即僵的局面，重新挑成话题。
双方以缄默表示同意。
“杜先生是以上海市民生命财产为重，勉为其难，当仁不让，到法国领事馆来会晤日军代表，听一听日方停战的意向，然后以私人友谊，代为转知上海军政当局，‘试探’一下可否借此重开恢复谈判之门。”
李择一长篇大论，侃侃然说完了这一大段话，顿一顿，见日军代表并无不快的反应和驳斥的表示。杜月笙方面他不必考虑，因为这一席话正是为了杜月笙所说的。于是，李择一先请杜月笙发表意见。
“我今天只带了耳朵来，”杜月笙语惊四座，不疾不徐地说，“我既跟李先生说的一样，我是来听听日方有没有诚心停火的。”
李择一抢着回答：“当然有，当然有，否则的话，他们这几位代表就不会来了。”
日军首席代表又赶紧补充一句：
“不过，日方停火是有条件的。”
杜月笙机警地一语不发，他仿佛没有听见。
甘格林眼看场面又要闹僵，他命翻译为他传言：
“杜先生方才说过，他今天来此，就是为了听取日方的意见，贵方如有条件，请提出来，让杜先生衡量一下，可否代为向华方转达。”
于是日军代表又施展他们惯用的伎俩，极尽威胁利诱之能事，一连串的提出许多停火方案。首先，日军代表要求华方“遵照”日本海军司令部，在1月28日深夜11时20分，向市政府和公安局所致送的最后通牒，请十九路军撤出上海，以免导致两国军事冲突。杜月笙听了，哈哈大笑，他说：
“冲突老早造成了，结果是日本军队伤亡不小，飞机被打下来，铁甲车也被十九路军活捉，现在要避免冲突，照说应该是日本海军撤出上海吧。”
日军代表恼羞成怒，怫然色变，悍然地说：
“日本海军陆战队的行动完全合法，我们在事先曾经获得上海各国防军的谅解，进驻闸北，保护经常受到攻击的日本侨民！”
杜月笙转脸去问甘格林：
“这倒是新鲜事了，闸北是中国地界，各国防军有权准许日本军队进驻？”
甘格林笑着摇了摇头。
于是，杜月笙冷冷地说：
“这就是了，依我说，还是日本军队开回公共租界去算了。”
“华方也要撤兵，”日军代表强词夺理，“否则，那就不公平。”
“华方撤兵，”杜月笙高声地问：“闸北地方秩序，由啥人来维持？”
日军代表抗声答复：
“可以商请中立国家，如法国、英国、美国派军警暂时驻防。”
杜月笙再进一步地问：“包括那些地区呀？”
“包括日本皇军现已占领的华界地区，和十九路军驻守的防线。”
“这便是日方的条件吗？”
“最低限度的条件。”
日军代表回答得斩钉截铁，这使杜月笙很生气，他站起来以手作势地说：
“日本人强占了中国的地方，立刻撤退是应该的，中国军队在自己的地方上驻防，为什么也要撤退呢？再说，日本军队在打仗之前已经进驻越界筑路区域，再加上战后占的华界，拿这一大块地方请法、英、美军队暂时维护秩序，把中国和日本的军队分开，难道还嫌不够呀？为啥还要把十九路军的防线也让出来？”
李择一不等日军代表开口，插嘴进来说：
“杜先生，今天会见日军代表，主要是为了传达日方的愿望，方才日军代表已经把这一点说得很清楚了。”他委婉地提醒杜月笙：“杜先生是否可以跟有关方面商量过后，再由官方采取外交途径解决？”
与此同时，甘格林也附和地说：
“李先生说得不错，正式的交涉，原应由官方办理。”
至此，杜月笙无话可说，只得应允。日军代表辞去，他匆匆回到家里，耿嘉基和王长春已在客厅里等侯，他很详尽地把交涉经过告诉了他们，耿、王二人回枫林桥市政府向吴铁城复命。
当天，吴铁城采取两项行动，其一，是下午在英国领事馆召开调停战事的会议，他改变初衷派员出席。市政府代表当着各国领事的面，质问日本领事：
“日军进攻闸北，是否获得上海租界各国防军委员会的谅解？而且是根据这一个委员会的防务会议拟订计划而为的？”
日本领事不防有此一问，众目睽睽，无法抵赖也不能撒谎，他只能坦白承认：
“日军进入华界，并非防务会议的原议，而是日方为了保护闸北地区的侨民安全所采取的自由行动。”
上海市政府代表根据日本领事的答复，立即质问：
“对于日本军队的此一自由行动，日本政府是否愿负完全责任。”
这时日本领事三浦板下脸来，大喝一声；
“当然负责！”
由于这一段对答，日方蓄意侵略，昭然若揭，在道理上先已站不住脚，这是外交战上的一大胜利，中方代表回市政府，将经过一一陈明。吴铁城非常高兴，他立刻打限30分钟到的急电给南京外交部，请外交部电知中国驻国际联盟代表颜惠庆向国联提出陈述。
当日的会议席上，市府代表曾经根据杜月笙所提供的情报，正式提请日军退入租界范围，至于他们所让出的越界筑路及其附近地带则交由英、法、美军暂时维持。日本领事这时对于军方试探停火已有所闻，只是不晓得内容，再加上法、英、美领事一片附议之声，他不便擅作主张，答应请示村井仓松总领事以后再作定夺。
杜月笙事后听到消息，欢声大叫：
“好哇！捉牢他们一条小辫子了！”
吴铁城以情理猜测，认为日方确有谋和诚意，至少谈判之门已经敞开，所以便采取第二项行动，通知杜月笙，转请法国驻沪总领事甘格林，劝促英、美总领事迅即召开第二次会议。吴铁城并且透露：他将邀同十九路军的高级将领出席，因此极可能借这一次谈判停止战火。
各国总领事最怕的便是战火蔓延，波及租界，同时也深远地影响各国在华利益。由于本身的利害关系，列强中没有一个愿意见到日本并吞中国。所以，甘格林的意见马上得到支持。2月1日傍晚，英国领事馆又有盛会，吴铁城、十九路军78师师长区寿年、日本总领事村井仓松、海军第一先遣舰队司令官盐泽少将一体出席，英、美、法防军司令、公共租界工部局和法租界公董局总董列席参加，在这个中日代表面对面谈的会议席上，最初拟议日军退回租界线内，我军撤到维持日军占领地区的两千码后，日本人先表示反对，接着又扬言电呈日本政府请示。但是，会议终于决定，自2月2日起，双方互不攻击，停火3天。
这3天之内，双方只有小规模的接触，吴淞炮台和日本军舰炮战两小时，有12架日机轰炸南北炮台。闸北、虹口风平浪静，也就在这休战的3天，战区百姓得以搬迁一空，他们有的逃进租界，有的流浪异乡。但是无论如何，有这3天从容撤退的机会，却救了不少生灵。
停战届满的前几个钟头，日本皇军又罔顾信用提前开火，下午3点钟向闸北开炮，飞机更在青云路、宝兴路、新疆路、宝通路等处投掷炸弹。双方协议又被日军片面撕毁，即将赴援的一师陆军已奉日本内阁批准正在登轮驶沪途中。中日大战，至此面临新的高潮。淞沪浩劫又是难免。
不过，也就在这停火的3天之内，国军精锐第87师王敬久部和第88师孙元良也已顺利开抵战场。另外，国民政府更调集了兵精械足的税警总团和中央教导队担任江湾、庙行，大场一线的防务，奠定了往后苦战30余天，誓死不退，大举歼灭日军的胜利基础。日本人的援军第9师团，混成第27旅团则到2月7日才开始投入战场，自2月4日至24日，视为一？二八之役第二阶段，日方的司令官也换了陆军第9师团长植田谦吉中将。
2月24日以后，围军屡挫敌锋，日方迫不得巳，再换白川义则大将出任司令官，又增派第11和第14两个师团，这是上海淞沪之战的第三阶段，一直打到3月3日双方进入半休战状态，然后延展到5月5日。
就在中日淞沪之战第二阶级，杜月笙以其强大的群众力量为后盾，又得着机会，使他在外交场合作狮子吼，碰台拍桌，霹雳一声，大大地出了一次风头。
日本军队攻击中方阵地，自始至终都以公共租界为基地，公共租界也有日本人的一份，租界当局似乎无话可说。但是中国外交当局却仍一再的向英美公使提出措词强硬的抗议。2月22、23两日，国军对于日军以租界为庇护所，深感忍无可忍，于是发炮攻击逃入租界的日军，当英、美、德等领事馆向中方提抗议的照会，外交当局立即不假辞色，堂堂正正地回答他们：
“请即采取必要步骤，防止日军在公共租界登陆，并利用该租界为军事行为之根据地点，使此一状态不再存在。因为，公共租界附近流血之争斗，正由于该项状态而使然！”
然则，2月24日以后，日军新任司令官白川义则大将亲自指挥，以江湾跑马厅为炮兵阵地，集中兵力，包围十九路军第61师的江湾阵地，展开最猛烈的攻击。自江湾阵地一线到庙行小镇，接连打了9天，中国军誓死不退，寸土必争，十九路军名将、一位旅长翁照垣喊出了口号：“没有枪，用刀；没有刀，用牙齿咬！”
在部署这一次大规模的攻击以前，日本皇军的计划，原想借道法租界，由真如和彭浦，侧击大场，直拊江湾、庙行一线十九路军的后路。这个计划果若成功，中方就要吃大亏。这时，杜月笙及时侦悉在2月24、25、26日那3天，前后共有好几千名日军，乘黑夜登岸，潜往法租界的辣斐德路、祁齐路一带。他们分散开来，住进日本侨民开设的商店及其所有的住宅。杜月笙并且得到消息，这数千日军企图由法租界冲入沪西，抄袭江湾、庙行，进犯我军的右翼。
他马上通知吴铁城和蔡廷锴，十九路军紧急加强江湾、庙行后侧的防务，吴铁城则十万火急呈报外交部，2月27日，外交部便照会法国公使，请他转告驻沪总领事和法租界当局“严重注意”，“迅将潜伏界内的日军立予驱逐”，“嗣后务须严密防范，勿使潜入，以免肇成祸端”。杜月笙不等外交部的照会抵达，他先跑去跟甘格林办交涉，当面质问：“有没有这个事情？”
甘格林明晓得杜月笙已有所闻，说不定还掌握着证据，否则他便不会无的放矢，跑来大兴问罪之师，所以他坦然承认确有其事，不过接下来他又婉转解释：“日本军人素称横蛮，尤其近来气焰高涨，不可一世，潜入法租界的日军有数千人之多，而且武器装备一应俱全，倘若租界当局采取强硬行动，因激生变，那么，日本皇军固然驱逐不了，说不定法租界这弹丸之地，可能为之糜烂。”杜月笙听了，气愤填膺，他正色地告诉甘格林说：
“中日之战，国际联盟已经在谴责日本。法国政府的立场，即使跟国际联盟不一样，最低限度也要守中立！如今你听任日本军队混入法租界，而且我听说他们还要利用法租界做攻击中国军队的根据地。中国军队为了自卫，假使跟前几天公共租界发生的炮轰事件，照样的‘上’你一当，试问总领事，你对法租界居民的生命财产又哪能够保障？”甘格林被他质问得无词以应，只好支吾其词地回答：
“我想，中国军队不至于这样冒昧地炮轰法租界，同时，日本军队在租界上也不会耽搁得太久！”杜月笙一挺胸说：
“我是法租界公董局的华董，又是华人纳税会会长，保护居民生命财产的安全，我也有一份儿。日军混入法界，要出大事体了，不能再拖，我请你明天一早，邀请各国领事和中日双方的高级代表，开一次会，大家商量商量，并且彻底解决这一大问题。”甘格林发急了，大声地问：
“你一定要把这件事情全部公开？”“公开了好得多。”杜月笙再进忠告，“否则一定会出大事体啊！”
甘格林这时意识到，纸包不住火，杜月笙已经侦知日军潜入法界，他必定已经通知了中国军政当局，迫于无奈，点了点头，答应召集会议。第二日，法国总领事馆冠盖云集，各国驻沪总领事全体到齐，中国方面因为情势紧急，问题严重，特由上海市府秘书长俞鸿钧亲自出席，杜月笙是法租界华界的首脑，他准时赶来参加。
时间一到，甘格林宣告开会。以主人身份，他首先说明召集这次会议的目的，日方认为他们有权在界驻军，中国政府则指控日军利用租界庇护，向华军发动攻击，因此租界当局变成了助纣为恶。接着他坦白地指出：“这一个问题必须澄清，租界可否任由日军驻扎或通过，领事团应该有所决断，免得徒滋纠纷。”甘格林将领事团讳疾忌医的一大问题予以直接揭发，公开提付讨论，并且促使领事团表明态度。对于中国来说，他是帮了大忙，然而，日本总领事村井仓松却不胜愤怒，他抢先起立，大放厥词，威胁恫吓的语句从他“愤怒”的声调中像湍流急瀑般喷溅出来，他那种凶横野蛮的态度使在座各国领事为之愕然。
但是，这是很严重的一个问题，没有人敢于保证村井的恫吓威胁不会成为事实，会议席上的情势对于中方相当不利，甘格林提议将之公开化的重大问题，倘若即刻加以表决，可能会达成相反的结果，使日军利用租界为军事根据地变为公开、合法。村井在厉声咆哮，各国领事噤若寒蝉，大家暗暗的在担心。
谁也没有料到这时杜月笙大光其火，他猛的一拍桌子。20年来杜月笙历经磨炼，炉火纯青，几乎就不会有人看见他当众发过脾气，惟独这一次，他在各国领事之前，攘臂挥拳，高声喝道：
“好，东洋兵可以进租界，住租界，利用租界打中国人，你们尽管通过这个议案，不过，我杜月笙要说一句话：只要议案通过，我请日本军队尽量的开来，外国朋友一个也不要走，我杜月笙要在两个钟头以内，将租界全部毁灭！我们大家一道死在这里！”
晴天霹雳，震得与会各国领事目瞪口呆！日本外交官可以讨价还价，杜月笙却以“闲话一句”为其金字招牌。租界面积不大，人口密度至少冠于亚细亚。杜月笙在上海能掌握多少群众，在座的人没有一个心里不明白，只要他一声令下，自有为他拼命效死的人毁灭租界，从杜月笙的嘴里说出来那就不是炎炎狂言，空口白话。
正在这时，杜月笙便在全场震惊、一时无从反应的那一瞬间，一个转身，大踏步离开会场。
杜月笙动了真火，吓得高高在上、趾高气扬的各国领事，一个个就像泥塑木雕的菩萨，开不了口也动弹不得。杜月笙带来等在外面的一帮弟兄，连同保镖司机，和司机助手，此刻仍在台湾开车的钟锡良也在内，得意洋洋，欢天喜地，簇拥着杜月笙回家了。
听说了租界开会这事，芮庆荣毛焦火躁，说声风便是雨，他一路大谈其如何邀集各路人马，甩炸弹纵火放手枪，要把寸土寸金的租界搞成断垣残瓦，尸山血海；高鑫宝在笑他憨，顾嘉棠心直口快，啐了芮庆荣一口说：“呸！月笙哥摆得下千斤重担，你怕外国赤佬真的敢挑？说说罢了，你们放心，外国亦佬绝对不会再提东洋兵利用租界的事啦。”