小山村里住着一位善良的老人。他家门前绿草青青，屋后山泉叮咚，环境优美极了。和老人相伴的，是一只可爱的、头上长着一对角的小山羊，他们在一起生活得很快乐。
可是，有一只可恶的大灰狼总想打小山羊的主意，要把它当成美味的晚餐。
一天，老人要出远门，他放心不下小山羊，怕它会受到大灰狼的伤害，就把它放在了高高的屋顶上，还准备了一筐青草。他再三嘱咐小山羊：“你要乖乖地待在上面，等我回来。”小山羊说：“您放心地去吧，我会保护好自己的！”
老人走后不久，大灰狼瞧准时机，来了。
狼慢慢走到屋前，龇着牙对小山羊叫：“你站那么高，掉下来会摔死的，还是下来吧！”小山羊才不会上当呢，它大声对狼说：“你不是很厉害吗？你上来啊！”
大灰狼急得在地上跳来跳去：“只要你下地，我就能打败你，吃掉你。”小山羊笑着说：“只要你无法伤害我，就是我赢了！”狼气坏了，大吼一声：“有本事你就下来啊！”小山羊说：“你的激将法不管用！”说完，还美美地吃了一大口青草。
大灰狼又急又恨，毫无办法，只得沮丧地望望屋顶上的小山羊，灰溜溜地掉头走了。