我先来说黄金。
我们现在所处的时代，有点像马克·吐温笔下的《镀金时代》，浮华盛世，财富遍地，到处传说着一夜暴富的神话，却鲜有类似于马化腾、江南春等人的创业传奇——这种景象是这个特殊时代造就的。在这个时代，中国黄金的投机风潮也是史无前例的。
2004年，中国金条的总消费量不超过10吨。这是一个不足为道的数据，说明了一个道理，那个时候中国人消费黄金是理性的，主要原因是人民币币值较为稳定。而2011年，中国金条的总消费量达到213.85吨，再创历史新高。如此暴增的黄金消费量，难道不应该引起我们的警惕吗？金条现在值钱，将来能值多少钱很难说，因为黄金的定价权在美元手上，如果现在是中国、印度和巴西买黄金的人最多，那么，最后黄金价格从现在的1 580美元每盎司（1盎司约等于28.3克）跌到389美元每盎司绝对不是猜想。①[① 本书截稿于2012年12月，书中涉及的黄金现价均指当时的价格。
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2004年，那时的中国经济正在稳步发展，尽管货币供应量依然偏大，但是没有恶性通胀的苗头。因为受到伊拉克战争的影响，美国消耗了大量的美元，当时的国际黄金价格从298美元每盎司开始暴涨，达到了389美元每盎司的水平。可见，这场战争引发了黄金价格上涨。而后，印度洋海啸爆发，黄金价格又受到一股力量的推动，涨到456美元每盎司，此后价格趋于平稳。2005年8月29日，卡特里娜飓风登陆美国，比印度洋海啸造成的灾难更大，但是当时的黄金价格也没有明显上涨。举这几个例子，我想说的是，黄金价格上涨其实与货币通胀没有关系，与自然灾难关系也不大，受战争的影响才最大。
再来看一个数据：2011年，中国黄金消费量761.05吨，比上年增加189.54吨，同比增长33.2%。据中国黄金协会的统计，2011年的黄金消费量中，黄金首饰占456.66吨，同比增长27.9%；金条占213.85吨，同比增长50.7%；金币占20.80吨，同比增长25.2%；工业用金量占53.22吨，同比增长12.3%；其他用金量占16.52吨，同比增长93.9%。2011年，中国黄金产量达到360.957吨，比上年增加20.081吨，增幅5.89%，再创历史新高，连续五年居世界第一。注意，这个数据所显示的“世界第一”，也说明人民币发行量为全球第一，货币贬值幅度为全球第一，通胀为全球第一。
2011年全球黄金开采量2 812吨，其中前十大产金国分别为：中国369吨，澳大利亚259吨，美国233吨，南非214吨，俄罗斯198吨，秘鲁178吨，印度尼西亚115吨，加拿大108吨，加纳91吨，墨西哥85吨。从这个数据可以看出，中国透支资源的力度史无前例。但是，最近数年全球黄金开采量一直比较平稳。也就是说，其他国家并没有大量开采黄金，而是进行了有序开发。自2004年以来，全球黄金开采量分别为：2004年2 493吨，2005年2 548吨，2006年2 486吨，2007年2 473吨，2008年2 409吨，2009年2 553吨，2010年2 652吨，2011年2 812吨。
根据世界黄金协会的数据，2012年二季度世界黄金需求结构为990.8吨：首饰工业用量为418.3吨，电子工业用量为80.5吨，牙科医用量为10.1吨，其他行业用量为21.6吨，金币及奖章用量为302.8吨，各国央行持有量为157.5吨。在黄金的开采量中，用于投机的比重超过了72%，而黄金投机的多发地就是中国（2011年中国黄金消费量761.05吨，只占当年全球黄金开采量2 812吨的27%，就算全部用于黄金投机，离72%这个数字也有巨大距离，那么当时黄金投机的发生地就绝不止中国一家了）。
黄金吸纳了多少人民币呢？如果按照黄金现价357元/克来算，1吨黄金=1 000千克黄金=1 000×1 000克×357元/克=3.57亿元。这5年，也就是自2008年黄金价格暴涨以来，按照每年平均700吨黄金的消费量来计算，5年共消费3 500吨黄金，而总体消费中有72%是投机性购买，变成“死”钱的人民币可能高达8 996亿元。如果黄金跌到1 045美元每盎司，这些钱等于100%被蒸发，谁赚走了这些钱？答案只有一个，那就是美元。也就是说，人民币的超发是在给美元送钱，因为黄金投机源于人民币的大量超发，而将终结于美元的走强。别的概念，都是用于投机炒作的。中国人的观念是，商品只有涨价才能赚钱，所以才有“房价万年涨”一说（讲到房价又扯远了，我们还是回到黄金吧）。而在国际金融市场上，商品价格下降同样也能赚大钱，这叫做“做空机制”。美元资本将通过做空黄金赚到大钱。
无论是不动产还是黄金，从历史上看，只要投机发生，往往都会导致大萧条。为什么？一个简单的道理，现代货币最大的特点是流通灵活、快捷，发行成本极为低廉，只有不动产或者黄金投机过盛，才会导致流动性枯竭。不动产和黄金的投机活动越是猖獗，就有越多的货币变成“死”钱，政府就可能不断地发行纸币。这直接导致货币贬值，而货币贬值最终将引发通胀，结果是人们的实际购买力不断降低。任何不动产和黄金的投机，最后都将回归原形。
这是市场的永恒法则，是人力所不可改变的。
关于黄金投机的历史，我将在后面详细讲述。我们先看看这一轮黄金投机大潮是如何发生的，为什么会发生，最后的结果是什么——历史的发展将会告诉我们什么？