兔子与乌龟第一次赛跑，因为兔子在中途睡觉而痛失金牌。从此，兔子走到哪儿，旁人都会给他一个白眼，并对他指指点点地说：“瞧，就是那只兔子，竟然输给了乌龟，哈哈！”
兔子哪里咽得下这口怨气，想不到自己的一时大意，竟遭到如此下场，凭着自己的能力赢那只小小的乌龟，实在是稳操胜券啊。于是，他决定和乌龟再进行一次赛跑，以雪耻辱，重新树立兔子的新形象。
这一天，风和日丽。乌龟应邀而来，与兔子进行第二次赛跑。乌龟还特意请大象、羚羊、喜鹊等来做裁判，他相信这一次还可以轻松赢得比赛的胜利。
大象扣响了发令枪，兔子一听，撒腿如烟，飞奔而去，转眼不见踪影。羚羊赶紧在地上跟踪，喜鹊在空中盯随。兔子边跑边想，不到终点，决不停步，不夺第一，誓不为兔。
话说这天，宋人（宋朝一农夫）来田里锄草，田中草多苗稀，宋人从清晨锄到晌午，才锄了一半，早已是腰酸背痛，落汗如雨。宋人扶着锄头长叹一声：“唉！天不助我啊，这禾苗如此稀少，收获一定少了，我将如何果腹呀？”说完，竟弃锄而坐。回头见田头有一棵树，枝叶浓密，遮阳挡雨，使树旁禾苗黄且弱小，顿时怒发冲冠，挥锄将树拦腰砍断，只留下一个树桩。
再说兔子虽然已是遥遥领先，但仍不放心，边跑边频频回头，唯恐被乌龟追上。兔子求胜心切，见羚羊一时没有跟上，便擅自违规，离开大路，窜入田间，以求捷径。
哪知道，兔子碰巧过宋人的田头，且边跑边回头，竟一头撞在了宋人留下的树桩之上，因为速度极快，当场便折颈而亡了。这真是为了区区名声，反丢了卿卿性命啊！
那宋人本心灰意懒，突然看到兔子撞上树桩一命呜呼，大喜，奔过去拾起死兔，高呼：“天怜我也！”自此，任田地荒芜，不管不问，每日只待在田边，盼兔子再来撞树，此乃“守株待兔”之来历也。
然而自那之后，哪里还有兔子与乌龟赛跑，宋人徒劳，每日空手而归，竟然毫不后悔。眼见那田中荒草丛生，旁人劝他要以种田为重，不可生非分之想。他却说只要心诚，上天一定会帮助他的，遂成为世人之笑柄。
倘若兔子在天有灵，一定大笑，想如今有人愚蠢胜我，我虽败于乌龟，何憾之有？
龟兔第二次赛跑结局如何，因为喜鹊和羚羊找不到兔子，无法做出裁判，结果不了了之。后人不知道详情，众说纷纭，所以有各种各样的版本流传于世，甚至以讹传讹，莫衷一是。