他1930年8月出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，小时候经常沉溺在股票和数字的“游戏”中。他从5岁的时候就开始做生意，在家中摆地摊兜售口香糖、倒卖二手高尔夫球、出租弹子球游戏机；11岁时就开始接触股票，并买了生平第一张股票。
后来他就读于宾夕法尼亚大学、哥伦比亚大学，学习财政、金融，并有幸在哥伦比亚大学投身于本杰明·格雷厄姆门下。格雷厄姆坚持反投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，这些对巴菲特的投资生涯影响很深。
32岁那年，他有了自己的公司，把几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”，在他的经营下，他个人的财富和他掌管的公司的财富都在剧增。到了1966年，美国的股市牛气冲天，巴菲特的股票飞涨，但他没有因股票大涨而欢心，也没有因为牛市①的到来而兴奋，相反，他很不安。很多投资者认为可以在股票的牛市进行投机，大发横财，但是巴菲特认为股票的价格应该建立在企业业绩成长的基础上，而不是建立在投机的基础上。他找不到符合他的标准的廉价股票，在他人贪婪时他很恐惧，最终在公司创下历史上最好成绩时，他清算了巴菲特合伙人公司几乎所有的股票，隐退了。
他隐退的第二年，美国就爆发了股灾，并且股市低迷一直持续了四、五年的时间。很多人受到了巨大的损失，媒体不断爆出投资者跳楼自杀的消息。而那时，巴菲特早已逃身“市外”。
正如他在1966年表现的那样，当股市一片欣欣向荣之时，他坐立不安。在公司创下历史上最好成绩的时候，他清算了巴菲特合伙人公司几乎所有的股票隐退。事实证明他的决策是对的，就在他隐退的第二年，股市一路下滑，终于爆发了美国股灾，而那时他早已逃身“市外”。
股灾爆发后，美国经济处于通货膨胀和低增长的“滞涨”期，投资者对金融的恐惧致使投资行为冷却了下来。巴菲特有一次一反常态，极度兴奋，他看到了发财之道——市场上尽是低价股票。于是，他悄悄投资了《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，十年后，他投入的1 000万美元升值为2亿美元。